供应链金融作为新金融的一个细分领域正在逐步进入大众的视野，近年也有不少企业在试水供应链金融，蓝金灵便是其中之一。

蓝金灵成立于2015年9月，主要围绕B2B电商这一细分领域向供应链上的企业提供融资服务，创始人刘文庆曾在中国建设银行负责供应链金融业务，对供应链金融有着较深的行业经验。

建行的从业经历让刘文庆熟悉银行对中小企业的评价、授信体系，也使他意识到小微企业——特别是近年兴起的B2B电商企业很难在传统金融机构获得融资。通过深入研究，刘文庆萌生了通过数据分析为电商供应链上小微企业提供融资的想法。

B2B供应链融资艰难带来商机

蓝金灵的目标用户是B2B电商平台上的企业用户，也就是供应链上的供应商、经销商和采购商，目前以下游的经销商和采购商为主。

B2B电商平台近年发展迅速，仅汽车后市场便有一两百家电商平台，其中较为有名的有十几家。电商平台的发展带动供应商、经销商以及采购商转战线上，目前以电商平台为媒介进行交易的企业数量众多，而它们在经营过程中往往有融资方面的需求。

但是供应链下游经销商、采购商的存在融资难的痛点，它们往往是一些小微企业，融资金额很小，也无抵押和担保，达不到传统金融机构的授信要求；传统金融机构的风控流程也很难应用于在线融资。为此，刘文庆创立了在线的企业“白条”蓝金灵，为其提供融资。

蓝金灵模式简单，逻辑清晰，即为企业用户提供类似 “京东白条”的一个额度，年利率在10-18%，用户可以使用该额度进行在线采购，按期还款即可。

在获客上，蓝金灵主要通过B2B电商平台，利用电商交易场景进行评级授信。因为白条入口都是在合作的电商平台上，所以蓝金灵需要与众多电商平台建立合作关系。

截止目前，蓝金灵已经与55家电商平台达成合作，包含车后、化塑、农业、纺服、快消等行业；其中又以汽车后市场为主，有21家合作平台。蓝金灵也积累了一定数量的末端用户，仅汽配行业便有一万多家授信用户。

基于信用评分的融资服务

供应链金融常见的风控思路包括依托供应链控制物流、控制保证金等，蓝金灵采取的是无抵押、纯信用授信的方式，是一种比较创新的模式。纯信用授信相比控货模式、保证金模式，风控难度要大，发生违约时也无法通过处置货物覆盖损失。

蓝金灵之所以选择纯信用授信，首先是因为传统金融机构难以开展此项业务，而用户需求又比较高；其次是因为电商平台提供的金融服务是通过控货进行的，蓝金灵的模式能够避免与电商平台直接竞争，较好的切入B2B供应链融资。

通过与电商平台对接，蓝金灵获取经销商、采购商与供应链上下游的交易数据和财务数据，综合从第三方获取的企业征信数据，建立风控模型。在风控模型的基础上，蓝金灵为企业进行信用评分，进而提供一个授信额度，满足这些企业的短期用款需求。

此外，该授信额度只能用在电商平台上的采购，通过限制贷款使用场景可以保证贷款资金不被挪用，防范欺诈风险的发生。

经过一年多的发展，蓝金灵在产品设计、获客以及风控上已形成体系。而判断一家公司最重要的标准还是它的盈利能力，蓝金灵尚需时间来验证。

业务发展上，蓝金灵正在深度和广度两个维度拓展供应链金融业务。深度上，除了目前供应链下游的经销商和采购商，蓝金灵正在向上游的供应商拓展；广度上，蓝金灵也在覆盖更多的行业，扩展其产品和服务。

借鉴消费金融行业的经验来看，蓝金灵没有自身场景，完全依赖B2B电商可能会成为隐患。如果其他供应链金融公司也拓展B2B场景，肯定会推高场景费用；此外，B2B电商平台本身也可能从事供应链金融业务，蓝金灵的服务场景并不牢固。但鉴于目前B2B电商对在线金融的需求，蓝金灵的业务具有一定的基础。

 

近期，爱分析对蓝金灵创始人&CEO刘文庆进行了专访，现摘选部分内容如下。

为B2B电商下游企业提供“白条”服务

Q：如何确定提供给企业的额度？

A：我们的产品是在线申请、在线使用、在线还款的，而且授信可以循环使用，所以我们的产品可以理解为给电商提供一个虚拟的信用卡或者一个企业版的“京东白条”。

通过接入电商平台，我们能够在线抓取电商用户的交易流水等数据，同时我们也会采集跟用户相关的第三方数据，包括工商、税务、征信等数据。将这些数据清洗、分析后，我们能够通过算法来对用户进行评级，最终为它们提供一个纯信用额度。

我们模型中权重比较大的是用户在电商平台的数据，另外评价过程中也会有不少规则，比如法人有银行逾期，或者在失信黑名单中都得不到贷款。

Q：电商平台为何愿意帮助蓝金灵推广白条业务？

A：其中一部分电商平台会参与到白条业务的分成中；也有一些电商平台虽然不参与分成，但是白条能够增加它们业务的交易量，所以它们也愿意为用户提供融资服务，有些电商甚至会贴息推广白条业务。

Q：为用户提供的授信额度大约是多少？

A：不同行业授信额度不太一样，其中汽配行业一般在5万到20万之间，超过20万的不太多。汽配行业用户单笔采购金额一般在一千到两万，因此我们的授信基本上能满足用户一至两个月的采购量。

我们前期用户主要是供应链下游的经销商和采购商，他们主要是中小微企业，因此对他们的授信额度会高于2C用户，但不会像传统金融机构以抵押的形式给企业提供的授信那么高。

Q：蓝金灵跟京东金融如何进行合作？

A：京东金融现在是蓝金灵的资金方之一。我们的系统正在与京东金融对接，未来会把一些借款需求通过系统提供给京东金融。除此之外，双方在风控建模、大数据分析等方面也有合作，但蓝金灵业务独立性不会受到影响。

Q：还有哪些资金方？

A：还有小贷公司、消费金融公司、保理公司等，银行方面也有两个城商银行进行合作。

B2B电商市场空间大，能够容纳多家供应链金融企业

Q：如何与B2B电商平台本身的金融服务差异化定位？

A：有些电商自己也有金融部门，但他们提供的金融服务跟我们不太一样，他们还是偏重于传统的方式，比如通过银行或者其他金融机构为供应商提供贷款。

而且这种方式覆盖面不是很广，因为银行、小贷公司需要提供财务报表等信息，审核之后才会为其授信。而电商平台上有全国各地、成千上万的企业，电商无法对这些企业一一尽调，只能为一些规模较大的用户提供服务，覆盖范围很窄。

Q：B2B电商平台是否会跟B2C电商一样形成寡头局面，导致资金方处于弱势？

A：B2B电商平台很难像B2C一样形成寡头局面。B2C电商中消费者不属于哪一个供应链，所有的采购都能够在一个电商平台上完成，一个平台能够容纳所有行业。

B2B每一个大行业都会有电商平台，这种垂直化的电商平台能够为用户提供个性化的服务，相比综合性的电商平台更有优势。因此B2B有可能一个行业会有几家电商，比如汽配行业有几家，生鲜行业有几家，但很难像B2C一样形成综合性的电商平台。

因此我不认为会出现资金方完全处于弱势的情况，为B2B电商提供金融服务的市场空间比较大，能够容纳两三家甚至更多供应链金融企业。

Q：蓝金灵是否适合拓展大宗商品领域的供应链金融服务？

A：大宗商品领域交易金额很大，动辄几十上百万，核心企业可以利用对上下游的控制力来进行风控，进而提供金融服务，单笔金额比较大的授信需要具有一定交易控制能力。

但对蓝金灵来说，在大宗商品领域光靠分析流水很难控制风险。如果仅是核心企业把生态开放给第三方来进行供应链金融服务，风险会偏大。单笔金额较小的时候才更适合纯信用授信。

Q：从哪些维度评价供应链金融公司？

A：第一是风控完善度。通过风控能看到公司的核心竞争力、持续性，如果风控比较能力比较差，那么公司持续性不会太好。

第二是业务量。交易量的多少对金融公司评价还是比较重要的。

第三是团队、人员的配置。如果公司人员层次、专业性不高，那么做不了很大的事情，业务规模也可能会大，但是业务控制不会特别好。